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在中国商品房预售制度下，由于购房者买房时还未拿到房产证，银行为了预防风险，需要增加一些担保条件。这些担保条件，即银行与一手盘合作时要求开发商提供的阶段性担保。正常情况下，这种阶段性担保要持续到业主收到房产证为止，一般为期三年。“对于开发商而言，选择合作银行通常会首选放款快、额度足的银行。房贷是由小业主自己承担的，开发商对这一块并不敏感，他敏感的是，哪家银行的合作时间可以更久。”一名闽系百强房企的财务负责人说，开发商和银行合作，最理想的情况是开发贷和个贷都在同一家合作银行里。

如果基金公司整体仍保持着稳定偏积极的入市态度，这一格局或显示前期获利较多的游资收益兑现冲动较强，而随着市场活跃度上升，散户资金入市积极性显著提升，这种资金流向对冲式的格局将有利于市场的稳定。综合来看，我们认为市场并未应为短期的大幅回调而出现恐慌扩散的态势，阶段性交易拥挤风险的释放有利于市场的稳定。

第三，即便依赖SCI，学术界自身也是在进步的。这一点我在《中国科学做对了什么？》已经提及。把期刊根据学科及影响因子来做分区评估，这比起早年的只看是否发表在SCI或者只比较影响因子，已经是很大的进步。20年多前，在评估者和科研领导人不太懂这些的情况下，即便是分区考评也做不到。对于同一个学科而言，影响因子高的期刊发表的论文，在总体上比影响因子低的质量更好。

目前市场处于一个偏低位置二季度市场向上概率更大。市场真正的机会在二季度，主要源于企业盈利水平的两位数增长态势将得到确认、政策面将更明朗。2005年以来A股公司净利同比增长达到两位数的年度共有7次，分别是2006年、2007年、2009年、2010年、2011年、2013年、2017年。前三次盈利和估值的戴维斯双击为A股市场带来牛市，后四次盈利增长对冲估值下滑，市场表现分化。我们认为2018年通胀水平温和，货币政策稳健中性，指数上涨概率比较大。此外，2018年外围市场波动加大，A股市场的波动率有望回到20%到25%的正常范围。以上证综指3062点为低点进行测算，如果指数振幅达到20%，则高点靠近3700点，如果指数振幅为25%，则高点在3800点左右。从这个角度来看，目前市场处于一个偏低位置，投资者对后市可以乐观一些。

机构动向方面，沪股通、深股通资金在上周再次转为流入态势，而且上周五大幅回流，同时ETF净申购额也呈逆市增多局面，两者累计有超过百亿元的资金流入。当然在调整过程中两融资金继续回落，虽然融资卖出额在上周三与周四有小幅放大迹象，但是幅度已经相对收窄，短期有望跟随市场同步企稳。

近日，内蒙古警方捣毁了一处制售假药的窝点，抓获涉案犯罪嫌疑人2名，查获假药17万瓶，涉案金额达300多万元。“祖传药水”藏猫腻 一经鉴定是假药家住额尔古纳市的陈先生去年和朋友出差期间，朋友腰椎间盘突出症犯了，腰疼难忍。当地一位工作人员送给了他们一瓶药水，朋友用后，疼痛得到了一定缓解。